Alcuni sostengono che la volatilità, piuttosto che il debito, sia il modo migliore per pensare al rischio come investitore, ma Warren Buffett ha affermato che "la volatilità è tutt'altro che sinonimo di rischio".È naturale considerare il bilancio di un'azienda quando si esamina quanto sia rischioso, poiché il debito è spesso coinvolto quando un'azienda fallisce.Si segnala che Recordati Industria Chimica e Farmaceutica SpA (BIT:REC) ha debiti in bilancio.Ma questo debito è una preoccupazione per gli azionisti?Il debito e le altre passività diventano rischiose per un'azienda quando non può adempiere facilmente a tali obblighi, né con un flusso di cassa libero né raccogliendo capitali a un prezzo interessante.Nella peggiore delle ipotesi, una società può fallire se non riesce a pagare i suoi creditori.Tuttavia, uno scenario più comune (ma ancora doloroso) è che debba raccogliere nuovo capitale azionario a basso prezzo, diluendo così permanentemente gli azionisti.Naturalmente, il lato positivo del debito è che spesso rappresenta un capitale a basso costo, soprattutto quando sostituisce la diluizione in un'azienda con la capacità di reinvestire a tassi di rendimento elevati.Il primo passo quando si considerano i livelli di indebitamento di un'azienda è considerare insieme la liquidità e il debito.Guarda la nostra ultima analisi per Recordati Industria Chimica e FarmaceuticaPuoi fare clic sul grafico sottostante per i numeri storici, ma mostra che a giugno 2022 Recordati Industria Chimica e Farmaceutica aveva 1,82 miliardi di euro di debito, in aumento rispetto a 1,13 miliardi di euro, su un anno.Tuttavia, poiché ha una riserva di cassa di 373,8 milioni di euro, il suo indebitamento netto è inferiore, a circa 1,44 miliardi di euro.Zoomando sugli ultimi dati patrimoniali, possiamo vedere che Recordati Industria Chimica e Farmaceutica aveva passività per 851,2 milioni di euro con scadenza entro 12 mesi e passività per 1,64 miliardi di euro esigibili oltre.A compensazione di tali obbligazioni, disponeva di cassa per 373,8 milioni di euro oltre a crediti per un valore di 440,6 milioni di euro con scadenza entro 12 mesi.Quindi le sue passività ammontano a 1,68 miliardi di euro in più rispetto alla combinazione di liquidità e crediti a breve termine.Poiché le azioni Recordati Industria Chimica e Farmaceutica quotate in borsa valgono complessivamente 8,71 miliardi di euro, sembra improbabile che questo livello di passività rappresenti una grave minaccia.Ma ci sono passività sufficienti che raccomandiamo sicuramente agli azionisti di continuare a monitorare il bilancio, in futuro.Utilizziamo due rapporti principali per informarci sui livelli di debito rispetto agli utili.Il primo è il debito netto diviso per gli utili prima di interessi, tasse, ammortamenti e ammortamenti (EBITDA), mentre il secondo è quante volte i suoi guadagni prima di interessi e tasse (EBIT) coprono gli interessi passivi (o la copertura degli interessi, in breve) .Pertanto consideriamo il debito relativo ai guadagni sia con che senza spese di ammortamento e ammortamento.Il rapporto tra indebitamento netto e EBITDA di Recordati Industria Chimica e Farmaceutica di circa 2,4 suggerisce solo un uso moderato dell'indebitamento.E il suo EBIT imponente di 20,6 volte la sua spesa per interessi, implica che il carico di debito è leggero come una piuma di pavone.Un modo in cui Recordati Industria Chimica e Farmaceutica potrebbe estinguere il proprio debito sarebbe se smettesse di prendere ulteriori prestiti ma continuasse a crescere l'EBIT intorno all'11%, come ha fatto nell'ultimo anno.Il bilancio è chiaramente l'area su cui concentrarsi quando si analizza il debito.Ma sono i guadagni futuri, più di ogni altra cosa, a determinare la capacità di Recordati Industria Chimica e Farmaceutica di mantenere un bilancio sano in futuro.Quindi, se vuoi vedere cosa pensano i professionisti, potresti trovare interessante questo rapporto gratuito sulle previsioni di profitto degli analisti.Ma è importante anche la nostra considerazione finale, perché un'azienda non può pagare il debito con profitti cartacei;ha bisogno di denaro contante freddo.Quindi controlliamo sempre quanto di quell'EBIT viene tradotto in flusso di cassa gratuito.Negli ultimi tre anni il free cash flow di Recordati Industria Chimica e Farmaceutica è stato del 44% dell'EBIT, meno di quanto ci aspettassimo.Quella debole conversione in contanti rende più difficile gestire l'indebitamento.Fortunatamente, l'impressionante copertura degli interessi di Recordati Industria Chimica e Farmaceutica implica che abbia il sopravvento sul suo debito.E anche il suo tasso di crescita dell'EBIT è buono.Tutto ciò considerato, sembra che Recordati Industria Chimica e Farmaceutica possa gestire comodamente i propri livelli di indebitamento attuali.Tra i lati positivi, questa leva può aumentare i rendimenti degli azionisti, ma il potenziale rovescio della medaglia è un maggiore rischio di perdita, quindi vale la pena monitorare il bilancio.Il bilancio è chiaramente l'area su cui concentrarsi quando si analizza il debito.Ma in definitiva, ogni azienda può contenere rischi che esistono al di fuori del bilancio.A tal fine, dovresti essere a conoscenza dei 2 segnali di pericolo che abbiamo individuato con Recordati Industria Chimica e Farmaceutica.Se sei interessato a investire in aziende in grado di aumentare i profitti senza l'onere del debito, dai un'occhiata a questo elenco gratuito di aziende in crescita che hanno liquidità netta in bilancio.Hai un feedback su questo articolo?Preoccupato per il contenuto?Mettiti in contatto con noi direttamente.In alternativa, inviare un'e-mail al team editoriale (at) simplywallst.com.Questo articolo di Simply Wall St è di natura generale.Forniamo commenti basati su dati storici e previsioni degli analisti solo utilizzando una metodologia imparziale e i nostri articoli non intendono essere una consulenza finanziaria.Non costituisce una raccomandazione 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mondo.Il fiocco di neve è un riepilogo visivo dell'investimento con il punteggio di ciascun asse calcolato da 6 controlli in 5 aree.Maggiori informazioni su questi controlli nelle singole sezioni del report o nel nostro modello di analisi.Contributore medio di dividendi con potenziale di crescita ragionevole.Il team editoriale di Simply Wall St fornisce report fattuali imparziali sui titoli globali utilizzando un'analisi fondamentale approfondita.Scopri di più sulle nostre linee guida editoriali e sul nostro team.Recordati Industria Chimica e Farmaceutica SpA, insieme alle sue controllate, si occupa di ricerca, sviluppo, produzione, marketing e vendita di prodotti farmaceutici in tutto il mondo.Il fiocco di neve è un riepilogo visivo dell'investimento con il punteggio di ciascun asse calcolato da 6 controlli in 5 aree.Maggiori informazioni su questi controlli nelle singole sezioni del report o nel nostro modello di analisi.Contributore medio di dividendi con potenziale di crescita 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