Il prezzo del titolo di settembre di Recordati Industria Chimica e Farmaceutica SpA (BIT:REC) rispecchia quanto vale veramente?Oggi valuteremo il valore intrinseco del titolo prendendo i flussi di cassa futuri attesi e attualizzandoli al loro valore attuale.In questa occasione utilizzeremo il modello Discounted Cash Flow (DCF).Che tu ci creda o no, non è troppo difficile da seguire, come vedrai dal nostro esempio!Le aziende possono essere valutate in molti modi, quindi vorremmo sottolineare che un DCF non è perfetto per ogni situazione.Per coloro che sono appassionati di analisi dell'equità, il modello di analisi Simply Wall St qui potrebbe essere qualcosa di tuo interesse.Guarda la nostra ultima analisi per Recordati Industria Chimica e FarmaceuticaUtilizziamo quello che è noto come un modello a 2 fasi, il che significa semplicemente che abbiamo due diversi periodi di tassi di crescita per i flussi di cassa dell'azienda.Generalmente la prima fase è una crescita più alta e la seconda fase è una fase di crescita più bassa.Nella prima fase dobbiamo stimare i flussi di cassa dell'azienda nei prossimi dieci anni.Ove possibile utilizziamo le stime degli analisti, ma quando queste non sono disponibili estrapoliamo il precedente flusso di cassa libero (FCF) dall'ultima stima o valore riportato.Partiamo dal presupposto che le società con un flusso di cassa libero in diminuzione rallenteranno il loro tasso di contrazione e che le società con un flusso di cassa libero in crescita vedranno il loro tasso di crescita lento, in questo periodo.Facciamo questo per riflettere che la crescita tende a rallentare più nei primi anni che negli anni successivi.Generalmente assumiamo che un dollaro oggi sia più prezioso di un dollaro in futuro, quindi scontiamo il valore di questi flussi di cassa futuri al loro valore stimato in dollari odierni:("Est" = tasso di crescita FCF stimato da Simply Wall St) Valore attuale del flusso di cassa a 10 anni (PVCF) = 4,4 miliardi di euroOra dobbiamo calcolare il Terminal Value, che rappresenta tutti i flussi di cassa futuri dopo questo periodo di dieci anni.La formula di Gordon Growth viene utilizzata per calcolare il Terminal Value a un tasso di crescita annuo futuro pari alla media a 5 anni del rendimento del titolo di Stato a 10 anni dell'1,7%.Scontamo i flussi di cassa terminali al valore odierno a un costo del patrimonio netto del 6,9%.Valore terminale (TV)= FCF2032 × (1 + g) ÷ (r – g) = 737 milioni di euro× (1 + 1,7%) ÷ (6,9%– 1,7%) = 15 miliardi di euroValore Attuale del Valore Terminale (PVTV)= TV / (1 + r)10= € 15b÷ ( 1 + 6,9%)10= € 7,5 mldIl valore totale è la somma dei flussi di cassa per i prossimi dieci anni più il valore terminale attualizzato, che si traduce nel Total Equity Value, che in questo caso è di 12 miliardi di euro.L'ultimo passaggio consiste nel dividere il valore del patrimonio netto per il numero di azioni in circolazione.Rispetto all'attuale prezzo delle azioni di € 40,7, la società appare leggermente sottovalutata con uno sconto del 30% rispetto a dove il prezzo delle azioni è attualmente scambiato.Tuttavia, le valutazioni sono strumenti imprecisi, un po' come un telescopio: si muovono di alcuni gradi e finiscono in una galassia diversa.Tienilo a mente.Vorremmo sottolineare che gli input più importanti per un flusso di cassa scontato sono il tasso di sconto e, naturalmente, i flussi di cassa effettivi.Se non sei d'accordo con questi risultati, prova tu stesso il calcolo e gioca con le ipotesi.Il DCF, inoltre, non tiene conto della possibile ciclicità di un settore o dei futuri requisiti patrimoniali di un'azienda, quindi non fornisce un quadro completo della performance potenziale di un'azienda.Dato che stiamo guardando a Recordati Industria Chimica e Farmaceutica come potenziali azionisti, il costo del patrimonio netto viene utilizzato come tasso di sconto, piuttosto che il costo del capitale (o costo medio ponderato del capitale, WACC) che rappresenta il debito.In questo calcolo abbiamo utilizzato il 6,9%, che si basa su una beta con leva di 0,800.La beta è una misura della volatilità di un'azione, rispetto al mercato nel suo insieme.Otteniamo la nostra beta dalla beta media del settore di società comparabili a livello globale, con un limite imposto compreso tra 0,8 e 2,0, che è un intervallo ragionevole per un'attività stabile.Sebbene la valutazione di un'azienda sia importante, idealmente non sarà l'unico pezzo di analisi che esaminerai per un'azienda.I modelli DCF non sono l'essenziale e la fine della valutazione degli investimenti.Piuttosto dovrebbe essere visto come una guida a "quali ipotesi devono essere vere affinché questo titolo sia sottovalutato/sopravvalutato?"Ad esempio, le variazioni del costo del capitale netto della società o del tasso privo di rischio possono influire in modo significativo sulla valutazione.Perché il valore intrinseco è superiore al prezzo corrente dell'azione?Per Recordati Industria Chimica e Farmaceutica, abbiamo messo insieme tre elementi pertinenti che dovresti approfondire:PS.Simply Wall St aggiorna ogni giorno il suo calcolo DCF per ogni titolo italiano, quindi se vuoi trovare il valore intrinseco di qualsiasi altro titolo cerca qui.Hai un feedback su questo articolo?Preoccupato per il contenuto?Mettiti in contatto con noi direttamente.In alternativa, inviare un'e-mail al team editoriale (at) simplywallst.com.Questo articolo di Simply Wall St è di natura generale.Forniamo commenti basati su dati storici e previsioni degli analisti solo utilizzando una metodologia imparziale e i nostri articoli non intendono essere una consulenza finanziaria.Non costituisce una raccomandazione per l'acquisto o la vendita di azioni e non tiene conto dei tuoi obiettivi o della tua situazione finanziaria.Miriamo a fornirti analisi focalizzate a lungo termine guidate da dati fondamentali.Tieni presente che la nostra analisi potrebbe non tenere conto degli ultimi annunci aziendali sensibili al prezzo o del materiale qualitativo.Simply Wall St non ha alcuna posizione in nessuno dei titoli menzionati.Simply Wall St esegue un calcolo dettagliato del flusso di cassa scontato ogni 6 ore per ogni azione sul mercato, quindi se vuoi trovare il valore intrinseco di qualsiasi azienda, cerca qui.È gratis.Il team editoriale di Simply Wall St fornisce report fattuali imparziali sui titoli globali utilizzando un'analisi fondamentale approfondita.Scopri di più sulle nostre linee guida editoriali e sul nostro team.Recordati Industria Chimica e Farmaceutica SpA, insieme alle sue controllate, si occupa di ricerca, sviluppo, produzione, marketing e vendita di prodotti farmaceutici in tutto il mondo.Il fiocco di neve è un riepilogo visivo dell'investimento con il punteggio di ciascun asse calcolato da 6 controlli in 5 aree.Maggiori informazioni su questi controlli nelle singole sezioni del report o nel nostro modello di analisi.Contributore medio di dividendi con potenziale di crescita ragionevole.Il team editoriale di Simply Wall St fornisce report fattuali imparziali sui titoli globali utilizzando un'analisi fondamentale approfondita.Scopri di più sulle nostre linee guida editoriali e sul nostro team.Recordati Industria Chimica e Farmaceutica SpA, insieme alle sue controllate, si occupa di ricerca, sviluppo, produzione, marketing e vendita di prodotti farmaceutici in tutto il mondo.Il fiocco di neve è un riepilogo visivo dell'investimento con il punteggio di ciascun asse calcolato da 6 controlli in 5 aree.Maggiori informazioni su questi controlli nelle singole sezioni del report o nel nostro modello di analisi.Contributore medio di dividendi con potenziale di crescita ragionevole.Simply Wall Street Pty Ltd (ACN 600 056 611), è un rappresentante autorizzato aziendale (numero rappresentante autorizzato: 467183) di Sanlam Private Wealth Pty Ltd (AFSL n. 337927).Qualsiasi consiglio contenuto in questo sito Web è solo un consiglio generale ed è stato preparato senza considerare i tuoi obiettivi, la 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